SWAP De Tasas De Interés
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Conocer sobre los swap y saber sobre su forma de uso nos permite a nosotros como futuros inversionistas, tener una ventaja en una operación financiera en torno a la financiación, la tasa de interés o la rentabilidad. Es por ello que hoy Ariadna Cortez y Vanessa Monilla (estudiantes de 4to año de Ingeniería Comercial de la UCT), les explicaremos lo que es un SWAP y nos enfocaremos en los de tipo I.R.S.
Si bien existen otros tipos de swap que también podrían explicarse, decidimos escoger la de tasa de interés, ya que se considera como un medio de bajo riesgo, a su vez se considera una alternativa a la emisión de los bonos emitidos por el Banco Central. Además, saber sobre este swap a los negocios les ha permitido ser más ágiles, es decir, que las pequeñas empresas logran prosperar y las grandes empresas ordenan de manera más eficiente sus finanzas.
¿Qué Es Swap?
SWAP o permuta financiera, es uno de los instrumentos financieros (ya que su precio deriva del valor de otro activo como; divisas, bonos financieros, materias primas, etc.) y está a disposición del gerente financiero. Estos consisten en un acuerdo entre dos partes que intercambian flujos de efectivo a futuro, su particularidad es que este tipo de contrato tiene características interesantes que lo llegan a describir como “instrumento atractivo” para las empresas.
¿Para Qué Sirve?
Su funcionalidad es que por medio de un contrato donde se establecen acuerdos y condiciones, permite transferir los riesgos para anticiparse a las consecuencias positivas y negativas del negocio logrando que disminuyan las pérdidas potenciales y además, estabilizar los flujos de caja, aportar rapidez, bajos costos de transacción, entre otros.
¿Cómo Se Adquieren?
Estos tipos de contratos, en general, se pueden encontrar y realizar en mercados organizados como por ejemplo; 1) NYMEX (New York Mercantile Exchange) 2) Mercados no organizados usualmente conocidos. Al contratar el instrumento financiero, los bancos locales le agregan al acuerdo anexos de condiciones particulares y confirmaciones escritas de cada una de las transacciones que definen todos y cada uno de los términos empleados, que en la mayoría de las veces se concretan por teléfono o vía Internet, y además, también un conjunto de normas y principios contenidos en las Definiciones de ISDA.
¿Cuáles Son Los Tipos De Divisa?
Dentro de estos contratos existen diversos tipos, de los cuales se deben considerar su índice bursátil, las materias primas o las tasas de interés, que son los siguientes:
- Los Swap de tasa de interés, consiste en el intercambio de flujos de intereses en la misma divisa y fecha pactada.
- Los Swap de índice bursátil, es el intercambio del rendimiento del mercado de dinero por el del bursátil
- Los Swap de materias primas o commodity swap, está caracterizada por el intercambio de dinero según el precio de una materia prima.
- Los Swap de tipo de cambio, se caracterizan por intercambiar flujos financieros en divisas diferentes.
- Los Swap crediticios también conocidos como CDS, este tipo de swap se diferencia al resto al ser un contrato que se realiza sobre un determinado crédito.
De todos los tipos de swap mencionados antes, nos enfocaremos en esta ocasión en los swaps de tasa de interés.
SWAP De Tasas De Interés (I.R.S.)
¿En qué consiste?
Este swap es un intercambio de tasas de interés expresadas en una misma divisa, se enfocan principalmente en las personas que deseen proteger, especular o arbitrar sobre los posibles cambios que puedan ocurrir en las tasas de interés. En Chile el I.R.S que se utiliza es el Swap promedio cámara, este se puede evaluar en pesos o uf, mayormente son utilizados por los bancos nacionales e internacionales. Los bancos internacionales utilizan “London Interbank Offer Rate” o LIBOR.
En la imagen se puede observar más explícitamente el comportamiento de este tipo de swap, Calderón (2009) hace un ejemplo y menciona que, parte “A” se compromete a pagar flujos de efectivo a una parte “B”, este pago corresponde a un interés fijo. A su vez la parte “B” también se compromete a pagar en flujo de efectivo a parte “A” solo que este corresponde a un interés variable.
Ignacio Calderón Flores, & Jorge Gregoire Cerda. (2009). ANÁLISIS DE SWAP DE TASAS DE INTERÉS EN CHILE. UNIVERSIDAD DE CHILE.
Mavila Hinojoza, D., & Luyo Quiroz, A. (s. f.). Producción y Gestión Permuta Financiera SWAP. Recuperado 22 de abril de 2023, de https://www.redalyc.org/pdf/816/81619989006.pdf
Tipos de contratos swap: acuerdo para realizar una transacción. (2021, agosto 31). https://www.corazalegal.es/tipos-contratos-swap-conoce-diferencias/
Que buena publicacion ya que Los swaps son una herramienta financiera importante para las empresas y los inversores, ya que les permiten protegerse contra los riesgos de fluctuaciones en los precios de los activos y estabilizar los flujos de caja. Los swaps de tasa de interés son uno de los tipos más comunes de swaps, y consisten en el intercambio de flujos de efectivo basados en tasas de interés fijas y variables en la misma divisa. Es interesante destacar que los bancos internacionales utilizan el LIBOR como referencia para estos contratos.
ResponderEliminarHola Javier, muchas gracias por tu acotación. Como mencionas este tipo de swap, se utiliza mayormente para proteger a la empresa o inversionista cuando no se tiene conocimiento de la estabilidad de la tasa de interés dentro del mercado.
EliminarMe parece muy interesante el conocer y mostrar los tipos de SWAP que existen en el mercado, como hemos vistos los swaps de tasa de interés son instrumentos financieros complejos que conllevan riesgos y costos asociados. Antes de participar en un swap, es importante comprender completamente los riesgos y las obligaciones involucradas y consultar a un asesor financiero calificado. Este es un instrumento financiero muy bueno pero como tiene ventajas de igual modo existen desventajas como son los 1.Riesgos de contra parte, 2.La complejidad, 3.Los costos, 4.La liquidez y 5.Riesgos de mercado, antes de invertir hay que conocer las desventajas para poder tomar la mejor decisión.
ResponderEliminarHola, Daniela. Muy buena acotación sobre la importancia de tener en cuenta las desventajas de este instrumento financiero, muchas gracias.
Eliminar¿Cuáles son los tipos de Swap de tasa de interés?
ResponderEliminarHola, Existen tres tipos de I.R.S
Eliminar-Fijo a variable, por ejemplo, una empresa paga una tasa fija a un banco y de parte del banco recibe una tasa variable.
-Variable a fijo, en este caso la empresa, no logra obtener una tasa de interés fija, por lo que pide préstamo a tasa variable y contrata un swap a tasa fija.
-Variable a variable, también es conocido como intercambio de base, este es un acuerdo entre dos entidades donde estipulan intercambiar tasas de interés variable.
¿Me podrías mencionar una ventaja de utilizar estos instrumentos financieros?
ResponderEliminarHola Marco, una ventaja de utilizar estos acuerdos marcos se derivan precisamente de la estabilidad y seguridad que proporciona su carácter estandarizado.
Eliminar¿Por qué surge el Swap de tasa de interés?
ResponderEliminarHola Paola, muy buena pregunta. Los swaps de intereses surgieron debido a que, aunque la mayoría de los grandes bancos podían tomar dinero prestado a largo plazo a tasas fijas en mejores condiciones que muchas empresas, no deseaban mantener compromisos con intereses fijos a largo plazo cuando sus depósitos estaban sujetos a intereses variables a corto plazo.
EliminarHola, ¿Cuáles son las características del Swap de tasa de interés?
ResponderEliminarHola Vanessa,
Eliminar-Es un producto independiente de la deuda que se está buscando cubrir
-Los pagos suelen ser realizados en distintas o mismas fechas.
-Existe flexibilidad en las condiciones de los contratos.
-El principal (capital de referencia) no es intercambiable.
-Ambas partes se comprometen a un flujo monetario.
Hola, es súper interesante este tema, me podrías decir cual de estos SWAP es el mas riesgoso y cual es el menos riesgoso.
ResponderEliminarHola Alberto, respondiendo a tu consulta, para determinar cuál es el swap más riesgoso o menos riesgoso puede variar según las circunstancias del mercado y los términos específicos del contrato de swap. Los swaps de tasas de interés y los swaps de divisas suelen tener más riesgos debido a la volatilidad de las tasas de interés y los tipos de cambio. Sin embargo, el nivel de riesgo también depende de factores como la calidad crediticia de las contrapartes, la duración del swap, las condiciones del mercado y otros factores específicos de cada transacción.
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