Burbujas financieras, carácteristicas y la de China en 2015
¿Qué es una burbuja financiera?
Por Jorge Valdebenito y Paola Vergara
La burbuja financiera se conoce también como burbuja económica, burbuja de mercado o burbuja especulativa, la cual es una situación económica que consiste en el incremento desproporcionado del precio de algún producto, separándose de su valor razonable.
Características
Su principal característica es la subida de precios por un tiempo sin freno de un bien. Sin embargo, como indica BMF Inversiones (s.f.) las burbujas tienen cinco aspectos en común han afectado a la economía
- A medida que un producto se vuelve popular, las personas que no conocen el tema invertirán.
- Se sabe que existe una innovación que aumenta la demanda de inversión y ganancias.
- Por otro lado, en un ambiente donde la idea siempre es buena para ser honesto, y en la mayoría de los casos no lo es.
- Esta es una inversión de valor porque su valor puede cambiar fácilmente.
- Son difíciles de identificar, es decir, se conoce que se trata de una burbuja cuando ésta ya ha estallado y se sufren los efecto.
¿Cuáles son las causas de una burbuja financiera?
Existen muchas teorías alrededor de este fenómeno, que intentan explicar su origen y funcionamiento. La más conocida es la teoría del más tonto. en la que se intenta explicar el comportamiento del aumento desmedido de los precios y no se detendrá hasta que exista en el mercado de consumidores, los cuales creen que después podrán vender u obtener ganancias, basado en especulaciones.
¿Cómo fue la Burbuja China del 2015?
Consto de 3 burbujas que se dieron en el año 2015, las cuales fueron: una burbuja crediticia, burbuja de inversión y una burbuja inmobiliaria. Expansión (2015) explica que la más fuerte fue la inmobiliaria. En términos generales, China cuadruplicó la deuda que tenía del 2007 al año 2014 con 48 millones de dólares equivaliendo 284% del PIB de este país para ese año.
¿Burbuja de inversión?
Mendoza y Hunt (2015) relatan que de junio de 2014 a junio de 2015, la Bolsa de valores China subió un 125%, experimentando un impresionante auge en el primer trimestre de 2015 dado indicios de una burbuja especulativa, provocando un exagerado aumento en la cotización de los valores, Ya para junio de 2015 este mercado comenzó a colapsar, haciendo perder el valor de las acciones en un tercio en tres semanas.
¿Burbujas inmobiliarias?
Como toda burbuja, en el sector inmobiliario se experimentaba un gran auge en la última década, con precios de las viviendas llegando a costar hasta diez veces en algunas ciudades chinas. Harjani (2014) menciona que para finales de 2014 este sector se presentaba con claros signos de fatiga, con un aumento excesivo de la inversión y oferta inmobiliaria, junto a una disminución de la demanda por la desaceleración económica de esa época. Sin embargo, esta burbuja tiene otro culpable…
¿Burbuja Crediticia?
No podemos hablar de la burbuja inmobiliaria sin tener en cuenta la crediticia, en China hubo una importante expansión del crédito y deuda de los desarrolladores inmobiliarios, lo que dejó vulnerable a una caída en los precios de la vivienda. La deuda del país asiático se ha canalizado no solo al sector inmobiliario, sino hacia todo tipo de sectores remarcando el exceso de capacidad de este.
Sánchez de la Cruz (2015) cita al analista económico Tim Morgan en su artículo lo siguiente: "desde 2007, cada euro de crecimiento del PIB china ha ido de la mano de 3,9 euros de nueva deuda. A nivel mundial, la ratio que vemos también es preocupante, pero hablamos de una tasa de 1 euro de crecimiento por cada 3,2 euros de nueva deuda, por debajo de lo que vemos en China". Hace dar cuenta que hace casi una década China contraía más deuda que crecimiento en términos proporcionales.
¿Cuáles fueron los efectos de esta crisis?
Dentro de China, los principales afectados de esta crisis fueron inversores chinos, donde muchos de ellos habían tomado préstamos para invertir en el mercado de valores. Fuera de China, los principales afectados fueron países comerciantes con China, como Australia. Dado que el país asiático es una potencia económica mundial y un importante consumidor de materias primas. Otros ejemplos como indica Moreno (2015) de los principales países exportadores afectados fueron Argentina, Brasil, Indonesia, Chile, Perú que basaron su modelo de crecimiento en las exportaciones, obligándolos a bajar sus precios a la menor demanda. Sumado a esto, los precios del petróleo presentó una baja en los precios creando numerosos problemas financieros, haciendo que numerosos inversores se refugien en otras divisas como el dólar y el yen.
💡 El gobierno chino en respuesta ha inyectado millones de dólares en el mercado y la imposición de restricciones a la venta de acciones con el fin de estabilizar el mercado. Algunos redactores consideran esta crisis como señal de que la economía estaba experimentando una transición difícil a un modelo de crecimiento más sostenible y equilibrado.
Referencias
Expansión. (2015). Las tres burbujas que amenazan a China y al mundo. Youtube. https://www.youtube.com/watch?v=BfdH4LtlSQE
Mendoza, J. S. (2015). China, un dragón atrapado en la (doble) burbuja. Capital Madrid. https://www.capitalmadrid.com/2015/8/11/39130/china-un-dragon-atrapado-en-la-doble-burbuja.html
Hunt, K. (2015). Key things to know about China’s market meltdown. CNN. https://edition.cnn.com/2015/07/08/asia/china-stocks-explainer/index.html
Harjani, A. (2014). Will China’s property market unravel in 2015? CNBC. https://www.cnbc.com/2014/11/25/will-chinas-property-market-unravel-in-2015.html
de la Cruz, D. S. (2015). La gran burbuja china: 3,9 euros de deuda por cada euro de crecimiento. Libre Mercado. https://www.libremercado.com/2015-08-10/la-gran-burbuja-china-39-euros-de-deuda-por-cada-euro-de-crecimiento-1276554484/
Moreno, M. A. (2015). La desaceleración China y su impacto global en 5 gráficas. El Blog de Salomón. https://www.elblogsalmon.com/economia/la-desaceleracion-china-y-su-impacto-global-en-5-graficas
BMF Inversiones. (s. f.). ¿Qué es la burbuja financiera y cómo afecta las inversiones https://www.bmfinversiones.com/blog/que-es-la-burbuja-financiera-y-como-afecta-las-inversiones
es de gran importancia que los inversores sean cautelosos al invertir su dinero y no dejarse llevar por el exceso de optimismo que a menudo acompaña a las burbujas financieras y por otro lado los reguladores deberian supervisar de cerca el mercado financiero y tomar medidas adecuadas para prevenir el surgimiento de burbujas financieras.
ResponderEliminarSon un fenómeno común en la economía las burbujas financieras que es difícil de predecir y prevenir, pero entre los puntos en común que tienen la gran mayoría de estas son el aumento del endeudamiento, la falta de regulación y supervisión por parte de múltiples autoridades y la sobrevaloración de los activos por eso expertos en la materia indican que es un fenómeno multifactorial complejo que tienen efectos perjudiciales a la economía.
ResponderEliminarEtapas de las burbujas financieras.
ResponderEliminarDesplazamiento que se produce cuando los inversores creen que se produce un nuevo modelo económico, luego está el BOOM, es cuando nuevos participantes entran en el mercado y participan en la inversión; Euforia, aquí los precios se elevan muy rápido; Toma de beneficios, generalmente los inversores perciben las señales de advertencia antes, por lo que inician esta fase, por lo que conduce a una mayor oferta en el mercado y menor negociación y por último tenemos la etapa Pánico, puede tratarse de la caída de una sola empresa o algunos factores externos que desencadenan la burbuja.
Lo que puede ser un punto importante es que existen 4 tipos de burbujas económicas: Burbuja bursátil: Involucra a las acciones u otros activos financieros relacionados a la empresa.
ResponderEliminarBurbuja del mercado de activos: Se ven principalmente en el mercado inmobiliarios, pero también en las divisas
Burbuja de materias primas: Los precios de los productos básicos comercializados aumentan.
Burbuja del mercado de créditos: instrumentos de créditos y otras formas de créditos de aumentan repentinamente.
Si bien cada burbuja financiera es específica en sus causas y características, aunque la burbuja financiera China en 2015 presenta ciertas similitudes con algunas de otras anteriores. Así es el caso de la crisis asiática de 1997, en términos generales ambas crisis se caracterizaron por:
ResponderEliminarExcesiva inversión de países extranjeros.
Alta dependencia del crédito y sobrevaloración de los activos.
Falta de transparencia y regulación por parte del ente gubernamental