¿Cómo afecta a las empresas las fluctuaciones del tipo de cambio en el mercado de divisas?

Autoras | Ariadna Cortez, Vanessa Monilla

Saber cómo afecta el tipo de cambio es fundamental para las empresas de economía abierta, independientemente de si exportan, importan o realizan ambas situaciones desde el extranjero, el saber cuáles son las monedas más estables del mercado es sin duda una muy buena decisión por parte de la empresa. Esto, ya que las decisiones que tomen las empresas antes de comercializar, deben ser analizadas con las variables que tienen que ver con el tipo de cambio. De esto dependerá si la empresa obtiene beneficios con las distintas fluctuaciones del tipo de cambio o pérdidas.

Por lo que, es por la gran importancia que tiene el saber sobre este tema para los empresarios, que esta publicación explicará a grandes rasgos el tipo de cambio y lo que conlleva sus fluctuaciones en el ámbito empresarial. Pero primero ¿Qué es el mercado de divisas? y ¿Qué se entiende como tipo de cambio?

Bueno, en sencillas palabras una divisa es dinero extranjero y el lugar donde se pueden cambiar monedas de distintos países es el mercado de divisas. 

Y según el BCE, el tipo de cambio es el precio de cambiar una moneda por otra, es decir, el número de monedas extranjeras que se obtiene si se entrega una moneda nacional. O viceversa, es el número de monedas extranjeras que hay que entregar para obtener una moneda nacional. 

¿Cómo funcionan de manera conjunta? 

Una vez entendido lo que son los tipos de cambio y el mercado de divisa, se debe entender cómo es que se relacionan entre ambos. 

Por ejemplo, si usted reside en Chile y desea ir de vacaciones a otro país, (como Argentina) necesitará dinero nacional (en este caso sería el peso argentino) del lugar al que viajará, por lo que se tendrá que acercar a un mercado de divisas y hacer el intercambio de pesos Chilenos a pesos Argentinos correspondiente al tipo de cambio de ese momento.

Ahora, ¿en qué lugar se debe cambiar el dinero de una nacionalidad a otra?  

En Chile comúnmente son conocidos como “Casas de Cambios”, y como su nombre lo dice es el lugar donde legalmente se generan los cambios de moneda, donde se encontrarán visibles los valores de todas las monedas para los clientes. En este caso cambiar $1000 chilenos en la actualidad equivalen a 260 pesos argentinos, según el cierre del peso argentino el día miércoles de abril 2023. Entonces, ¿Cómo funcionan de manera conjunta el mercado de divisas y el tipo de cambio? 

Como se mencionó anteriormente, el mercado de divisas es el lugar ya sea físico o de manera online, donde se genera el cambio de nacionalidad de la moneda. Y el tipo de cambio es la relación que existe de una moneda a otra, por ejemplo; la relación entre peso chileno y argentino, dólar americano y euro, dólar canadiense y libra esterlina, etc. 

Para que quede más que claro, si no existiera el tipo de cambio, no existiría el mercado de divisas. Y viceversa, si no existiera el mercado de divisas no existiría el tipo de cambio. 

¿De qué depende el valor que tendrán las monedas en el mercado de divisas? 

La respuesta es muy sencilla, se debe pensar que una divisa es como un producto, entonces su análisis será igual que el de cualquier otro producto como; pescado, acciones, etc. Y sería que: todo producto de la economía aprecia o deprecia su valor dependiendo de la oferta y demanda de este. Por lo que ¿Cuándo una moneda se aprecia?, una de las razones es la siguiente:

• Aumenta la demanda de esta moneda. Ejemplo, Chile es uno de los países más desarrollados de Latinoamérica y al estar yéndoles bien, empresas extranjeras piensan en invertir en Chile, pero para llegar a invertir deben comprar la moneda nacional (que en el caso de Chile es el peso). Al ocurrir la compra de la moneda nacional, ayuda a aumentar la demanda del peso consiguiendo que la moneda nacional se aprecie. 

Ahora, en caso contrario ¿cuándo una moneda se deprecia? 

• Aumenta la oferta de la moneda: Donde, quien tiene la oferta de la moneda nacional es el Banco Central de cada país. Y si aumenta la oferta de la moneda nacional, esto económicamente con la ley de oferta y demanda propuesta por Adam Smith, se despreciaría, es decir que disminuye su valor y con esto disminuye la valorización de los productos nacionales.

Para las empresas las fluctuaciones del tipo de cambio son muy importantes, entonces ¿Qué sucede en las empresas cuando hay una apreciación o depreciación de la moneda nacional?

Cuando la moneda nacional se deprecia, los precios de los bienes externos en relación con los nacionales aumentan y esto produce un incremento del gasto mundial en los productos nacionales. El supuesto habitual del modelo Mundell-Fleming-Dornbusch es que “los precios nacionales de los productos importados son rígidos y se fijan en la moneda del exportador”. (Gregorio, J., 2009). Es decir, que para las empresas de una economía abierta, la depreciación de la moneda nacional les afecta en sus importaciones, ya que los bienes del extranjero les costará más dinero siendo esto negativo para ella. Pero, puede ser que se beneficie una empresa exportadora, ya que los bienes nacionales al ser menos costosos, los extranjeros preferirán comprarles en lugar de en otra empresa con una moneda más costosa.

En caso contrario y exista una apreciación a la moneda nacional, serían las situaciones anteriores pero al revés.  Podrían tener beneficios por medio de las importaciones y no por las exportaciones, ya que ahora los bienes nacionales serán más costosos y puede ocurrir que los extranjeros no los prefieran, pero al importar, las empresas pueden adquirir más bienes extranjeros al tener más valor su moneda nacional. 

En resumen, cuando la divisa se aprecia es porque existe un aumento de la demanda en el mercado, y cuando se deprecia aumenta la oferta de la divisa dentro del mercado. Estos eventos en el tipo de cambio generan variables que afectan a todo el mercado económico sin restricción. 

¿Qué variables del tipo de cambio afectan a las empresas?

Existen diversas variables que afectan al tipo de cambio, entre ellas se encuentran la tasa de inflación y la tasa de interés. Se explicarán cómo estas variables afectan a las empresas cuando existe alguna varianza en su tasa. 

¿Cómo se ven afectadas las empresas con la tasa de interés y la inflación? 

Para explicar una forma de cómo afectan a las empresas la tasa de interés y la tasa de inflación, tenemos el caso del cierre del banco Silicon Valley Bank, que generó una reacción en cadena, en el año 2022 en Estados Unidos, el banco para tomar medidas extremas debido a la descontrolada inflación, aumentó su tasa de interés. Esto afectó a las empresas, mayormente empresas tecnológicas, e individuos, ya que los préstamos que solicitaron tendrían un valor más alto por el interés. Con el alza en el interés por parte del banco los clientes comenzaron a sacar masivamente el dinero, generando el colapso de financiamiento del banco. 

Se puede ver cómo afectó la inflación no solamente al banco, también  afectó a las empresas e individuos afiliados a él. Finalmente el interés y la inflación van de forma unida en el momento en que afectan a una o varias empresas, puede ser de forma catastrófica, como se puede ver en el caso anterior.

Noticia

¿Existe alguna situación que afecte a empresas chilenas?

Continuando con el caso de la caída del banco SVB, en donde diferentes empresas se vieron afectadas, surge una pregunta, ¿cómo el cierre del banco afecta a las empresas chilenas? El académico de ingeniería comercial de la Universidad San Sebastián, José Patricio Uribe, comenta que "el primer impacto es que afecta la confianza". Silicon Valley Bank prestaba servicios principalmente a startups e inversores de capital riesgo y que haya presentado una falla es una pésima noticia para todo el mercado. Es por esto que es clave esperar un par de semanas para analizar el escenario.

Dentro del mercado empresarial en Chile, existen algunas empresas startups que tenían cuentas en el banco, entre ellas están Instacrops, Rankmi, Poliglota, Fintual, Lab4U, Houm y Betterfly.  Algunas de estas empresas comentaron que no fue muy grande la pérdida, debido a que actuaron en el momento con rapidez, pero que sí les generó una gran enseñanza para el futuro.

Por el momento, las empresas Chilenas no se han visto afectadas con grandes pérdidas por el quiebre del banco, aun no se descarta el riesgo que puede generar. Como este caso existen muchos más en donde las empresas tanto nacionales como extranjeras se han visto afectadas debido a la tasa de inflación y la tasa de interés.

Referencias

Amaya, S. (2023, marzo 11). Conclusiones de la segunda quiebra bancaria más grande de Estados Unidos. CNN. https://cnnespanol.cnn.com/2023/03/11/la-segunda-quiebra-bancaria-mas-grande-de-estados-unidos-trax/

¿Cómo afecta el tipo de cambio a las empresas y qué puedes hacer para aplicarlo a tu favor? | FINANZAS. (1 de Mayo de 2022). Obtenido de Mundi: https://mundi.io/finanzas/como-afecta-tipo-cambio/

De Gregorio, J. (2009). Tipo de cambio, ajuste real y política monetaria. Banco Central de Chile. 

El Mercurio S. A., P. (2023, marzo 14). ¿Por qué colapsó? ¿Impacta a Chile?: Las claves detrás del derrumbe de Silicon Valley Bank y testimonios de los afectados. Emol. https://www.emol.com/noticias/Economia/2023/03/14/1089193/quiebra-svb-efectos-mercado-chile.html

Martínez, J. (2022). Mercado de divisas y tipo de cambio (con ejercicio resuelto). Obtenido de YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=m8XwL0fITAI

Sala, X. (2014). ¿Por qué se aprecian o deprecian las monedas? | Xavier Sala-i-Martin. Obtenido de YouTube: https://youtu.be/AarmOH26bUY